Черный октябрь

Российская экономика столкнулась с небывалым падением курса рубля на фоне обрушения нефтяных котировок. Ситуация усугубляется ростом инфляции, международными санкциями, отечественными контрсанкциями и обещаниями ЦБ отпустить рубль в свободное плавание. По словам экспертов, текущая экономическая ситуация далека от катастрофической, но вполне может стать таковой при продолжении падения цен на нефть. Новосибирские экономисты и банкиры предсказывают вялое развитие кризиса с дальнейшим падением промпроизводства. Что происходит с российской валютой, как поведёт себя рубль после ликвидации валютного коридора и стоит ли сейчас запасаться иностранной валютой, узнал корреспондент НГС.БИЗНЕС.

С начала октября курс российского рубля к доллару обрушился на 7 %, а с конца июня — почти на 19 %. Таковы официальные данные ЦБ РФ. Постепенная девальвация национальной валюты происходила на фоне невероятного падения стоимости нефти: с июня стоимость бочки Brent опустилась почти на 25 % — до 88 долларов за баррель.

констатирует ведущий научный сотрудник Института экономики и организации промышленного производства СО РАН, доктор экономических наук Владимир Клисторин. Коллеги-экономисты разделяют мнение новосибирского эксперта. «Продолжаем смотреть в сторону ослабления [рубля], — говорит Сергей Алин из «Норд-Капитала». — Происходящее сильно напоминает сюжет фильма «День сурка»: курсы продолжают расти, при этом Банк России продолжает проводить интервенции, но ничего от этого не меняется». С начала октября для поддержки курса нацвалюты ЦБ продал более 5,9 млрд долл.

По словам экспертов, влияние на падение рубля оказывают три фактора: падение цен на нефть, напряженная ситуация на Украине и отсутствие иностранных займов, необходимых российским корпорациям.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина ждет, что динамика цен на нефть вскоре поменяется. «На курс рубля, конечно, влияет цена на нефть, но хочу особо подчеркнуть, что эти все факторы действуют в ограниченный период времени, — передает Газета.ru ее слова. — Если говорить о цене на нефть, то, если посмотреть на историю, у нас были периоды, когда цена на нефть падала, и все думают, что она будет падать долго, вечно. Но происходит перелом — кстати, никто никогда не знает, когда этот перелом происходит, — и цена идет вверх, и это, конечно, влияет и на курс валюты».

«Недавнее падение рубля до 40,45 руб. за доллар было чрезмерным, поскольку рынок проигнорировал сильный профицит текущего счета за третий квартал текущего года и меньший, чем ожидалось, объем погашения внешнего долга (всего 16 млрд долл.), — добавляет главный экономист Альфа-Банка Наталья Орлова. —

Если цена на нефть вернется к 100 долл. за баррель, наш прогноз 37 руб. за доллар на конец года все еще выполним. Однако каждое отклонение на 10 долл. за баррель приводит к корректировке курса на 1,5–2,0 руб. за доллар». К концу 2015 года г-жа Орлова прогнозирует курс доллара на уровне 38 руб.

«Российский рубль в свете всех событий практически обвалился. С таким рублём все европейские товары стали неконкурентоспособны, — делится своим мнением эксперт ИК «Ай Ти Инвест» Василий Олейник. — Экспорт из той же Германии, которая является локомотивом всей еврозоны, рухнул за последний месяц на 5,8 % — это худший показатель с 2009 года, импорт также сократился на 1,3 % в месячном выражении. Пытаясь спасти еврозону от дефляции и рецессии, [глава ЕЦБ Марио] Драги предпринял почти все шаги и практически обвалил европейскую валюту, но теперь начали раздаваться недовольные голоса уже в США, ведь крепкий доллар тоже никому не нужен, и американские экспортно-ориентированные компании это уже на себе почувствовали. Вот такой интересный получился эффект бумеранга по Европе и по США, причем кому в итоге будет хуже, вопрос еще спорный».

Несмотря на оптимизм многих экспертов, во вторник ЦБ поднял курсы валют на 15 октября до нового исторического максимума: 40,53 руб. за доллар и 51,51 за евро.

Информацию о намерении ЦБ уже с Нового года ликвидировать валютный коридор и отпустить рубль в свободное плавание эксперты встречают с улыбкой. «Нынешний коридор уже давно весьма условен, — напоминает Владимир Клисторин. — Его границы постоянно расширяются, а после упразднения коридора ЦБ не намерен совсем отказаться от валютных интервенций, хоть и говорит, что полностью сконцентрируется на борьбе с инфляцией». По его словам, ЦБ все же не имеет рычагов давления на обесценивание рубля, и выбранная стратегия — это своеобразная игра словами. «Поддержка ЦБ необходима крупным корпорациям, — продолжает г-н Клисторин. — Ведь Газпрому, Роснефти и другим компаниям и банкам нужно платить по внешним долгам. Они, кстати, существенно выросли, и если в 2008 году составляли 400 млрд долл., а сейчас превысили 700 млрд долл.».

Эксперт также отметил, что глобальных причин для роста курса рубля нет: промпроизводство не восстанавливается, темпы строительства падают, бюджет теряет сбалансированность, а нефтяной характер экономики оставляет ее в очень уязвимом состоянии.

«Причины для падения [экономики] ведь не устранены: расходы бюджета растут, долги корпораций увеличиваются, политические решения принимаются без оценки экономических последствий», — резюмирует он.

Сохранять свои деньги эксперты рекомендуют в иностранной валюте и золоте, отмечая, что такая стратегия годится только для сумм, превышающих 1 млн руб. Меньшие суммы они рекомендуют тратить.

Кирилл Маковеев
Фото thinkstockphotos.com